035期二肖中特
 
 
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  豬價5月或加速攀升 業內預計2020年漲至25元/公斤  
   
  發布時間: 19-04-26 09:45:30am     
         
 

     自去年8月我國發生非洲豬瘟(簡稱“非瘟”)疫情以來,截至今年422日,我國共發生了129起非瘟疫情。目前,疫情累計捕殺生豬達到102萬頭。今年將近4個月的時間里,發生疫情30起,有23個省份疫情已經解除。

  423日,在農業農村部新聞辦公室舉行的新聞發布會上,農業農村部畜牧獸醫局副局長王俊勛給出前述數據。

  對于疫情形勢,他評價稱:“總的來講,還是比較嚴峻的。”

  豬價在3月淡季抬頭,推動CPI重返2%時代,引發市場對于通脹的預期。根據各國對抗非瘟的經驗,從實施凈化措施到根除周期很長。此外,即將到來的夏季是非瘟疫情的高發時節,一方面,為非瘟防治帶來挑戰;另一方面,豬價可能會在未來兩個月加速攀升,繼續推高CPI

  非瘟疫情防控壓力加大

  在中國出現非瘟之前,從各國經驗來看,其威力著實不容小覷。

  從傳入到根除非瘟病毒,西班牙用時35年,從實施凈化措施到根除,西班牙也花了10年時間之久;巴西傳入非瘟病毒時間稍晚,但從傳入到根除同樣長達7年時間之久,從實施凈化措施到根除也耗費了4年時間。

  對于新一輪的基因Ⅱ型非洲豬瘟病毒,俄羅斯則至今未能成功凈化,且在十多年的時間里不斷蔓延擴大,進一步威脅著周邊國家。

  國際經驗顯示,嚴禁泔水喂豬、嚴格消毒的飼養環境、從業者的積極配合(能否做到摒棄私利,積極上報等)、限制轉運是防控非洲豬瘟蔓延的基本通識。而能否在現實情況中成功地根除非瘟,則取決于上述措施的執行程度,這背后考驗的是國內區域結構上的生豬供需環境、農戶養殖場可以提供的客觀的凈化能力和從業者主觀的配合程度。

  平安證券研究報告稱,一方面,我國生豬產業存在產銷錯配的特征,而近幾年我國出臺的生豬產能規劃,以及受環保和資源約束的壓力,都進一步加劇了產銷錯配格局,不利于疫情的防控。另一方面,我國以散養戶為主的生豬產業現狀,防疫水平難以快速達到高標準,這為未來的防疫工作帶來一些隱憂。

  此外,該研報還提到,借鑒國際上的歷史經驗,以及根據非瘟疫情發酵的季節性規律,從5月開始,未來兩個月,我國非瘟疫情有逐步重新變得嚴峻的可能。

  夏季和冬季是非瘟傳播的溫床。在嚴寒天氣下,豬群抵抗力容易下降,非瘟病毒對低溫耐受力較強,容易趁虛而入。比如,從2018年冬季以來,我國非瘟疫情明顯加劇,今年12月份生豬存欄量環比相應出現大幅下滑;進入3月后,非瘟疫情發生數環比下滑,蔓延的勢頭邊際收斂。到了夏季,寄生蟲、老鼠、蚊蠅泛濫,同樣也有助于病毒的傳播蔓延。根據俄羅斯的經驗上看,5678月均是非瘟疫情的高發月份;歐盟、拉脫維亞、波蘭的疫情則均是從5月開始加速,7月達到高發的頂峰。

  豬價可能加速攀升

  從當前情況來看,豬價已經提前進入了上漲周期。

  根據農業農村部的監測數據,3月份生豬存欄和母豬存欄出現了“雙下降”。下降的幅度、速度之快,也是近十年來出現的最大值。

  王俊勛稱,對比最近兩個月的情況,3月第一周全國活豬平均價格12.91/公斤,同比上漲2.1%,這也是近兩年首次超過上年同期水平。4月第一周,活豬價格15.15/公斤,短短一個月時間里上漲了17.4%,同比上漲幅度達到了36%

  此外,從豬肉價格歷年的季節性規律可以看出,5月之后,豬肉將逐步進入需求旺季,這也很可能成為接下來豬價開始趨勢上升的重要觸發因素。

  布瑞克農產品集購網研究總監林國發表示,短期主要是凍肉的持續出庫,打壓了生豬價格,但部分凍肉基本在4月末出清。考慮到食品通脹預期逐步被市場認可,凍肉陸續出清,疊加生豬存欄的持續下降,隨著豬肉需求逐步增加,豬價5月份將迎來階段性的大幅上漲。

  由于20185月份,生豬均價僅為10.11/公斤,而當前生豬均價在14.6/公斤,因此5月的豬價同比上漲幅度將達到70%~80%,對CPI影響會進一步增大。

  前述研報稱,在相對大膽的假設之下,非瘟等因素將刺激單一月份CPI項下的豬肉分項最高沖至50%左右,那么這最高會對單一月份CPI3月基礎上進一步帶來大約1個百分點的推動。由于同比增速的角度已經一定程度考慮季節性擾動,所以豬價對CPI的推升作用可能與2007~2008年一樣呈逐月走高的態勢。

  當前,受非瘟疫情影響,現在規模豬場補欄比較慎重,一些小養殖戶加速退出,生豬和能繁母豬存欄數持續減少,連續三個月同比下降超過10%,按照六個月生豬生產周期推算,預計下半年豬肉供應可能趨緊,價格可能出現明顯上漲。

  王俊勛預判,全年豬肉產量會下降,后期生豬供應會趨緊,四季度活豬價格將會突破2016年的歷史高點。

  根據興業證券農業團隊的判斷,從當前供給去化的程度來看,相較2014~2015年那一輪周期要更為嚴重,預計本輪生豬價格的高點將高于2016年的高點,在2020年達到25/千克。20194個季度的外三元生豬均價預計分別為12.5/千克、15/千克、17/千克、18/千克,年內最高點可能接近20/千克。

  參考當前豬價周期,目前豬價上漲處于大周期中前段,養殖企業剛度過了行業最困難時間,豬價上漲對養殖企業的利潤供需還未真正體現出來。豬價上漲對企業利潤供需需要在第二季度才能逐步體現。

  截至當前,非瘟仍無有效疫苗,疫情對養殖企業的生產經營,存在不確定性因素,特別是對現金流較為緊張的情況影響較為明顯。由于非瘟的不確定性,將延長行業產能恢復的時間,促使豬價牛市持續時間更長,生產管理及成本控制好的企業可以獲得更長、更豐厚的養殖利潤。

林國發稱,本輪豬價上漲周期預計至少持續到2020年后,甚至不排除持續到2021年。考慮到周期股走勢一般較行業盈利峰值有所提前,基本可以判斷,本輪生豬養殖股的牛市,至少會持續今年全年。

 

 
   
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